今日科技板块活跃，光模块继续攀高，通信ETF国泰（515880）大涨4%。盘中成交额持续放大，资金也在持续布局，根据Wind数据，近10个交易日资金流入额超18亿元，当前规模超190亿元。
通信ETF国泰（515880）跟踪中证全指通信设备指数，光模块+服务器+铜连接+光纤占比超80%，为布局算力资产的核心标的。
近年来，随着人工智能的快速迭代，光模块持续反弹，根据Wind数据，通信ETF国泰（515880）近一年涨幅超260%，位居全市场ETF首位。
【上涨因素分析】
通信板块的强势主要来源于基本面上远期叙事和短期业绩高增共振。
首先，光模块远期空间大，市场规模增速快。预期2026年光模块市场成长接近2x，2027年再成长接近1x。从更远期看，全球人工智能基本开支有望在2027年超过1.1万亿美元，2029年超过2万亿美元，光模块市场规模当前占资本开支比例大约8-10%，后续占比有增加趋势，总体而言2028-2029年仍有望以高双位数百分比增长。
另外，龙头一季度业绩超预期。4月份是A股一季报密集披露时间，尤其到中下旬，一季报披露节奏会更加密集。在一季度物料供应扰动和传统淡季背景下，能实现业绩的同环比大幅增长，在大A历史上并不多见，足证光模块是一块优质资产。
【后市展望】
从中长期看，AI软硬件闭环逐步清晰，全球资本开支高增长带来景气支撑。短期看，台股AI重要个股3月营收同环比大幅增长，AI放量加速，产业链Q2业绩可能呈较大幅度增长，通信当前是科技板块基本面最坚韧的方向之一，后续仍有较大空间和弹性。
风险提示：Wind，时间区间2025/4/22—2026/4/22，采用二级市场涨跌幅，通信ETF国泰在该区间的涨幅位居全市场1129只ETF第一名（纳入统计的ETF为2025/4/22及之前上市拥有完整一年涨幅的产品）。我国股市运作时间较短，基金过往表现不代表未来，本产品历史累计涨幅较大，请投资者注意高位震荡及回调风险，理性投资。指数分布占比仅做列示，可能随指数编制规则及市场交易发生变动，其中光模块和铜连接占比选取与WIND光模块指数、WIND高速铜连接指数成分重合个股计算，数据截至2026/4/16。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。基金费率详见法律文件。
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